マサングループ（MSNーHOSE）

配信履歴：2017/11/21

2017/11/21　配信情報

マサングループ（MSNーHOSE）

業界：食品・飲料
株価：59,100（2017年11月20日)

投資ハイライト

・2017年9ヶ月の連結売上高は8.9％減の27兆4510億VND、税引き後利益および少数株主利益は34.4％減の1兆2130億VNDとなった。 Masan Nutri-Science（MNS）は、長期的にブタの価格の急落に関連して、MSNの連結業績を引き続き縮小している。 しかし、豚肉相場は旧正月の需要増に対応して回復すると予想されている。 MNSは、より大きな市場シェア（年末時点で50％の目標）を得ることで、将来的にはより強固な成長を達成する。

・マタン・リソース（MSR）は、コモディティ市場でのタングステンと銅価格の高騰により、2017年第4四半期以降積極的に成長するだろう。 一方、Techcombank（TCB）は小売および手数料収入のために利益を得続ける。

・MSNの2018年の売上高は前年比16.9%増の49兆1360億VND、税引き後利益は37.3%増の3兆5340億VNDに達すると予想されている。

・2018年の予測PEは19.4倍、VNM （24.4x）とSAB （37x）などの市場における支配的な地位を持っている会社と比較してかなり低い。

・チャーター資本の9.5％に相当する100万以上の自己株式を平均58,352VNDで買い戻した。この動きは、MSNの株主がより多くの利益を得て、評価の観点から株式の魅力を高めるのに役立つと考えられている。

テクニカル分析

上昇動向が引き続ける可能性があり、流動性が安定している。67,000−68,000VNDとなる期待株価で短期的に「BUY」を推奨。